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米利下げ期待強まる中、日本株再評価の波

日本株

「米雇用鈍化で世界リスク選好、日本にも波及する追い風か」

グローバル投資家間でリスクが見直される中、米国の雇用指標が軟化したとの報道により、FRBの利下げ期待が高まりました。これを背景に株式と債券市場の買い戻しが進み、全体として世界的にリスク選好の動きが強まったとの分析が出ています。日本を含むアジア市場にもこの流れが波及する可能性があり、輸出企業やグローバルに展開する銘柄が恩恵を受けるとの見方です。

市場動向について

短期（来週）： 世界的な利下げ観測の拡大は、株式市場にとってポジティブです。特に、日本では輸出関連株やグローバル市場に強い企業が注目されやすく、短期的な上振れが期待できそうです。一方で、米国の利下げにより円高となる可能性もありその点には注意が必要です。

中期（1ヶ月）： 米国の金融緩和が確実になれば日本の金利や為替にも反映されやすいため、輸出企業だけでなく機械、電子部品といったグローバル上昇の波に乗れるセクター全体に安定した追い風が続く可能性があります。

長期（数ヶ月〜1年）： 世界的な金融環境が緩和的なまま進むと、日本企業の収益基盤には継続的な追い風となります。特に、トヨタ（7203）、ソニー（6758）、キーエンス（6861）など、海外売上比率の高い企業には構造的にもポジティブな運気が期待できると思われます。

投資について

この状況は「市場の流れに合理的に乗る」タイミングだと思います。特に、金利低下＋円安懸念の緩和が進むなら、以下のような戦略が合理的と考えます：

  • 短期戦略：
    自動車や電子部品など輸出比率の高い企業に対して、小分けにエントリーを開始することは良い戦略だと考えています。例えばトヨタ（7203）を2,800〜3,000円帯で部分的に買い、利下げの開始が現実になり、但し円高が進まずに円安局面が継続することが確認できたところで追加していくスタンスはかなり堅実な投資戦略ではないかなと思っています。
  • 中期戦略：
    もし既にグローバルブランドのソニー（6758）やキーエンス（6861）といった、収益の柱が海外にある株を保有している様でしたら、それらは決して目先上がっても利確を焦らず、中長期的に保有し続けることがは非常に合理的な選択だと思います。特にキーエンスは高収益体質の管理が行き届いており、利下げ＋世界需要回復の恩恵を受けやすいと私は考えます。
  • 長期戦略：
    世界需要の回復が長続きする場合、複数セクターに分散しつつ、持続成長が見込める高品質株への長期積み増しが有力です。私は、例えばトヨタ、ソニー、キーエンスをポートフォリオの中核に据えた上で、利益確保の機会があれば、安定株（例：JT〈2914〉やKDDI〈9433〉など）への分散を検討します。
    また、以下の記載する高品質なグローバル展開をしている企業に投資するETFを投資対象として検討していく事を私は強くお勧めしたいと思います。

    ✅ 高品質・グローバル展開企業に投資する代表的米国ETF（長期保有向け）
    1. VIG（Vanguard Dividend Appreciation ETF）
    特徴：連続増配企業に投資。財務体質が強く、米国外でも成長している企業多数。
    主な組入銘柄：Microsoft、Visa、UnitedHealth、Procter & Gamble、J&J
    適している理由：連続増配企業は安定したキャッシュフローと収益基盤を持ち、景気の上下にも強い。

    2. DGRO（iShares Core Dividend Growth ETF）
    特徴：配当成長が見込まれる企業にフォーカスしつつ、分散性も高い。
    主な組入銘柄：Apple、Microsoft、ExxonMobil、Pfizer、PepsiCo
    適している理由：成長性＋安定性のバランスが良く、長期保有に向く優良株が中心。

    3. QUAL（iShares MSCI USA Quality Factor ETF）
    特徴：高ROE・安定した利益成長・低負債を基準に選定。まさに「高品質株」。
    主な組入銘柄：Apple、Meta、Nvidia、Costco、Visa
    適している理由：ROEやEPS成長が高い「品質」にこだわったポートフォリオ。

    4. SCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）
    特徴：配当利回り＋成長性＋財務健全性を重視。配当系ETFの中でもパフォーマンスが良好。
    主な組入銘柄：Texas Instruments、PepsiCo、Broadcom、Verizon、Home Depot
    適している理由：JTやKDDIのような「配当＋事業基盤安定」タイプに近い銘柄が多い。

    5. VT（Vanguard Total World Stock ETF）
    特徴：全世界株式に分散投資。米国企業が中心ながら、日本や欧州などのグローバル企業も対象。
    主な組入銘柄：Apple、Microsoft、Toyota、Nestle、Samsungなど
    適している理由：トヨタやソニーのような海外収益比率の高い非米国企業もカバーできる。

    📌補足：セクター特化型のオプション
    XLY（Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF）
    トヨタやアマゾンのような消費関連のグローバル企業に集中投資
    SOXX（iShares Semiconductor ETF）
    高付加価値製品・設備投資型ビジネスに着目（キーエンスに近い）

    ただし、マーケットは常に変化します。「利下げ期待だけに飛びつかず、自分の投資判断が市場の熱狂に左右されていないか」を意識したいですね。「下落時には狙っていた銘柄を拾う自分の姿勢」を忘れず、冷静に立ち回りたいなと思います。


出展元

Gramercy (EM Weekly report) — Published: today (September 6, 2025) Gramercy – A Better Approach To EM

出典元記事のリンク

EM Weekly September 6, 2025

中心語と説明・Wikipediaリンク