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為替・金利

為替/政策金利/中銀動向に関する情報

米利下げ期待強まる中、日本株再評価の波

「米雇用鈍化で世界リスク選好、日本にも波及する追い風か」 グローバル投資家間でリスクが見直される中、米国の雇用指標が軟化したとの報道により、FRBの利下げ期待が高まりました。これを背景に株式と債券市場の買い戻しが進み、全体として世界的にリスク選好の動きが強まったとの分析が出ています。日本を含むアジア市場にもこの流れが波及する可能性があり、輸出企業やグローバルに展開する銘柄が恩恵を受けるとの見方です […]

ドル急反落も足場固め:更なる利下げ期待で下落続く可能性

「ポーウェルのハト派サプライズ後、9月利下げ確率86%に上昇」 米連邦準備制度理事会(FRB)議長ジェローム・パウエルのハト派的発言を受けて、米ドルは急落後に落ち着きを取り戻しました。9月のFOMCで25ベーシスポイントの利下げ確率は、従前の約70%から86%へ急上昇しました。これによりドルは、ユーロに対して0.18%下落し1.1699ドルとなり、ドル指数は僅かに上昇したものの、年初来で9.5%超 […]

“利下げ=株高”の罠?FRBの刺激過剰が長期リスクを伴う理由

「株価は最高値でも、FRBの刺激策は景気に過熱の危険を孕む」 MarketWatchは、FRBが利下げを行えば株式市場、特にS&P500はさらに上昇するだろうと指摘しています。記事では、年間20回目の史上最高値更新を果たした株式市場と、半導体大手Nvidiaの良好な決算がその背景にあると説明されています。一方で、労働市場やGDP、企業のキャッシュフローは堅調であり、FRBが「過剰な刺激」を […]

見えざる政策転換か:FRBは“慎重な利下げ”へ踏み出す兆し?

「インフレは止まらないが、弱さに着目しFRBが歩みを緩める可能性」 Axiosによれば、米FRB(連邦準備制度理事会)は景気や雇用の鈍化を注視しながら、インフレが安定しているにも関わらず利下げに向けて徐々に歩みを進める構えを見せている。特に、除く食品・エネルギーのコアPCEは前年比で2.9%と上昇を続けた一方、消費動向や雇用情勢が鈍化していることが、利下げ支持派の背景となっている。FRB理事のクリ […]

コアPCEの継続上昇、9月FRB利下げの可能性を引き寄せる?

「市場は“粘り強いインフレ”でも利下げ期待を捨てていない」 米国商務省による2025年7月の個人消費支出(PCE)価格指数は、前年比2.6%上昇となり予想に一致した。食品・エネルギーを除くコアPCEは月間0.3%の上昇、前年比2.9%と前月から横ばいとなった。これらの数字は、FRB(米連邦準備制度理事会)が目標とする2%インフレを依然上回っているが市場の反応は落ち着いており、S&P500先 […]

グローバル市場、利下げ期待とインフレ不確実性が交錯

欧州株と米株先物は、FRBパウエル議長の最近のハト派的発言を受けて上昇傾向にあった中国株も含め、引き続き慎重な展開。投資家は、利下げが「インフレ頭打ち」ではなく「景気悪化」を理由とするのかを警戒している。コアPCEが約2.9%、場合によっては3%に達すると、長期金利に不安定な反応が予想される。さらに今週は1830億ドルの米国債発行という大型供給が控えており、需給面の負担増も意識される。なかでもNv […]

ユーロ、年末にかけて1ドル=1.20に上昇の可能性

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、米連邦準備制度理事会(FRB)が2025年下期にかけて複数回の利下げに踏み切る可能性が強まっており、それによりユーロが1ユーロ=1.20ドル台への上昇を見せる可能性があるとしています。現在は1.09~1.10ドル前後で推移していますが、米金利がピークアウトすればドルへの魅力が相対的に低下し、ユーロをはじめとした主要通貨に対する資金シフトが進みやすくなるとの […]